نگرانیها درباره ارزشگذاری سهام در شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی در این هفته بازار را تحت تأثیر قرار داد. اینکه آیا این نگرانیها کاهش خواهند یافت یا دوباره تشدید خواهند شد، قطعاً موضوعی است که باید در روزها و هفتههای آینده به آن توجه کرد. ما نگرانیها در مورد ارزشگذاری در جنبههای حدسی تجارت هوش مصنوعی، مانند سهام هستهای و نیکلاودها را درک میکنیم. جیم کرامر به طور مکرر درباره آنها هشدار داده است.
اما در هفته گذشته، گروه گستردهتری از شرکتهای هوش مصنوعی — شامل شرکتهای واقعی که درآمد دارند و در حال هدایت آنچه بسیاری آن را انقلاب صنعتی چهارم مینامند — تحت فشار قرار گرفتهاند. ما بسیاری از این شرکتها را در سبد سرمایهگذاری خود داریم: انویدیا و برودکام در بخش تراشهها، و جیای ورنوا و ایتون در تجارت مرتبط با تأمین انرژی این مراکز داده با مصرف بالای هوش مصنوعی. این وضعیت بر اساس اصول بنیادی آنها نباید اتفاق میافتاد.
علاوه بر ارزشگذاریها، نگرانیها همچنین حول هزینههای سرمایهگذاری و استهلاکی که ناشی از سرمایهگذاریهای عظیم در زیرساختهای هوش مصنوعی است، میچرخد. در این زمینه، سرمایهگذاران با یک انتخاب مواجه هستند. شما میتوانید به سمت خرسها بروید که به صفحات گسترده خود چسبیدهاند و عمر مفید داراییهای فناوری را بر اساس تاریخ extrapolate میکنند، رویکردی که به نظر قابل درک میرسد و نرخهای استهلاک را به مدلهای مالی خود اعمال میکنند و ادعا میکنند که تراشهها باید بعد از سه سال تقریباً بیارزش باشند. یا میتوانید به نظرات تیمهای مدیریتی که بزرگترین شرکتها را در تجارت هوش مصنوعی هدایت میکنند، گوش دهید.
ما به عنوان سرمایهگذاران در این دوره سرمایهگذاری هوش مصنوعی، فکر نمیکنیم ارزشگذاریها چندان بالا یا غیرمنطقی باشد وقتی که نرخهای رشد و اهمیت آنها برای اقتصاد ایالات متحده و به تبع آن، اقتصاد جهانی را در نظر بگیریم. ما درباره جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا صحبت میکنیم، که به شما میگوید پیشرفتها در نرمافزار CUDA شرکتش عمر پلتفرمهای تراشه GPU را به حدود پنج تا شش سال افزایش داده است. فراموش نکنید که CoreWeave به تازگی قرارداد جدیدی برای H100ها از انویدیا امضا کرده است که در اواخر 2022 منتشر شدند. خرسها با صفحات گسترده خود به شما میگویند که آن تراشهها بیارزش هستند. اما ما میدانیم که H100ها بیشتر ارزش خود را حفظ کردهاند.
یا به لیزا سو، مدیرعامل Advanced Micro Devices، گوش دهید که هفته گذشته گفت مشتریانش در حال حاضر در نقطهای هستند که "میتوانند بازگشت سرمایه را در طرف دیگر" این سرمایهگذاریهای عظیم ببینند. برای ما، ما نگرانیهای هزینه و مسائل استهلاک را درک میکنیم که اگر این شرکتها واقعاً عمر مفید این داراییها را بیش از حد بیان کنند، به وجود خواهد آمد. با این حال، کسانی که بر ضد افرادی مانند جنسن هوانگ و لیزا سو، یا مارک زاکربرگ مدیرعامل متا، ساتیا نادلا مدیرعامل مایکروسافت و دیگرانی که بیش از یک دهه در دنیای فناوری نوآوری را هدایت کردهاند، شرطبندی کردهاند، بارها و بارها آسیب دیدهاند.
در حالی که نگرانیهای خرسها بیاعتبار نیستند، سرمایهگذاران بلندمدت بهتر است به نشانههای کارشناسان فناوری توجه کنند. هوش مصنوعی واقعی است و به طور فزایندهای منجر به افزایش بهرهوری خواهد شد زیرا پذیرش آن افزایش مییابد و فناوری در زندگی روزمره ما ریشهدار میشود، درست مانند اینترنت. ما به تیمهای مدیریتی سهام هوش مصنوعی که در آنها سرمایهگذاری کردهایم، ایمان داریم و در حالی که ایمان یک استراتژی سرمایهگذاری نیست، این ایمان بر اساس سابقه تاریخی اجرای قوی، دانش اینکه محصولات این شرکتها بهترین در کلاس هستند و بررسی اصول کسب و کار و پروفایلهای مالی آنها است.
ایستادن در کنار این تیمهای مدیریتی کارشناسان فناوری، به جای خرسهای مالی پر سر و صدا، ما را برای سالها در سمت درست تجارت نگه داشته است و ما تغییر آن را در آینده نمیبینیم.
منبع: CNBC
نظری برای این خبر ثبت نشده است .
عضویت در کانال تلگرام